02 什么是总量控制?

政府设定碳排放权交易体系中各行业所允许排放温室气体的最大总量值——即“总量控制与交易”中的总量控制部分。总量控制的限额应提前设定，总量应随着时间推移逐步下降。碳交易体系的总量应该和该地区的总体节能减排目标相匹配。这能向市场传递出长期的价格信号，帮助企业更好规划和投资，从高碳高能耗向绿色低碳领域转型。

03 如何分配碳排放配额?

总量控制一旦确定，政府需要在履约机构(如企业)中分配可交易的碳排放配额。一个配额代表一吨温室气体的排放权。政府可以决定给企业免费发放配额(基于企业的历史排放或者基于行业或产品的排放基准)，政府也可以对配额进行拍卖。配额分配方式的选择和设定，会影响企业控制碳排放的路径和方法，也会影响市场的碳配额价格。

通过拍卖分配碳配额被视为一种直接有效的方法，能够确保配额由最重视它价值的市场参与者得到。此外，拍卖还能产生财政收入，奖励那些已经采取了节能减排措施的企业，并通过促成市场碳价形成和鼓励交易等多重效果提升碳市场的活跃性。

然而，免费分配也有其存在的道理，尤其是在碳交易体系的初期阶段。通过免费分配配额，控排对象能够就其现有碳密集型基础设施和工艺获得补偿，从而确保从没有碳价到通过碳排放权交易体系形成碳市场和碳价的顺利过渡。免费分配亦有助于保护企业免于丧失竞争力及承受碳泄漏风险。理论上说，如果企业面临来自碳交易体系以外地区的市场竞争，则存在生产和投资可能被转移到气候政策较宽松(即不存在碳市场或者碳税等其他碳定价措施)地区的风险，这样既损害当地经济发展又无法实现真正减排。免费分配可对这些易受影响的行业作出碳成本补偿，使其继续保持竞争力，避免碳泄漏。即使是在控排对象免费获取碳配额的情况下，它们仍有经济动机投资低碳技术。原因是如果它们减少了排放，便能够出售手头上盈余的碳配额;相反，如果它们增加了排放，则需承担额外的碳成本。这一激励机制的力度取决于免费分配具体的分配方法。

碳排放权交易体系的分配方法因不同地区和行业的具体情况而异。拍卖法通常用于电力行业，而免费分配则常用于工业部门。一般而言，拍卖法在碳排放权交易体系早期阶段的应用有限，但随着体系逐渐成熟，拍卖法的占比往往不断增加。已有的碳市场实践已经证明，确保至少一定比例的配额拍卖对于形成活跃的碳市场起着至关重要的作用。

04 有哪些具体的免费分配方法呢?

祖父法——企业根据其在指定期间的历史排放量获取免费配额。祖父法具有操作相对简单、数据要求适中等优点。然而，这种方法可能减少碳市场启动前期的交易需求，还可能使早期投资于减排技术的企业受到不公平对待(鞭打快牛)，因为这些减排成果 实际上等于降低了相关企业的“历史排放量基准值”，导致其分配到的碳配额相比没有采取减排措施的企业反倒更少。

基准法——企业根据一系列基于产品或行业排放强度的绩效标准来确定其获得的免费配额数量。基准法可解决上述的公平性问题，并给早期行动者带来回报。然而，基准法要求有高质量的数据，以及对(通常是复杂的)工业过程的透彻了解。

碳排放权交易体系常用的基准法是建立某个产品或行业的固定绩效标准(固定行业基准), 即单位产品的碳排放值。基准值可设定为平均绩效水平、最佳实践水平或介于两者之间的数值(例如，前10%最佳绩效者的平均水平)。

05 纳入碳市场的参与者有哪些 ?

碳市场主要环节的参与者有政府、企业和第三方核查机构等。

政府包括中央政府和地方政府，负责制定碳市场运行的基本原则，确定总量目标和配额分配方式，并监督企业在市场上的行为。控排企业，就是被纳入到碳市场中接受碳排放量控制的企业，要按照规定履约，并参与碳市场的交易。

还有一类重要的参与者是第三方核查机构，它的主要任务是核查企业的碳排放数据，以保证企业履约和排放相关数据是真实的准确的。

碳市场还有其他参与者，如金融机构、中介机构等;在我国试点中还有试点允许个人参与碳配额买卖等。

在碳市场建设的初期，本着抓大放小的原则，规定了碳市场的准入门槛，即年二氧化碳排放量在2.6万吨以上(综合能源消费量1万吨标准煤以上)的企业被纳入。这是因为碳市场的目标是实现全社会最低成本减排，设立准入门槛将排放大户作为重点管理和激励的减排对象，可以有效的实现节能减排的效果，并较好的控制企业的履约成本和政府的监管成本。除了碳市场之外，还有其他碳减排政策工具可以更有效的作用于小企业。

06 企业如何管理其碳排放?

每一轮交易期(例如一年)结束后，控排企业需要向政府提交足够的碳排放额度以抵消它的温室气体排放量。企业可以选择以下一种或多种方式来完成碳排放交易体系设定的管控任

07 如何确保碳市场有效运营?

为了确保碳市场的环境效益，使其真正成为节能减排的推手，企业必须监控其碳排放并向官方机构报告排放情况。排放报告必须由具备资质的独立第三方机构出具以确保其准确性及真实性。如果企业不及时准确报告排放情况，将会受到相应的处罚。ETS各参与方的配额交易情况会通过登记系统跟踪。政府通常也会规定相关的风险管理措施，以降低由于碳配额金融价值所带来的欺诈和伪造风险。

08 什么是CCER?

按照碳交易的分类，目前我国碳交易市场有两类基础产品，一类为政府分配给企业的碳排放配额，另一类为核证自愿减排量(CCER)。这两者好比孪生兄弟，很像，但是有区别。配额对应的是“排放”，而CCER对应的是“抵消”。

碳交易市场纳入核证自愿减排量(CCER)抵消机制，减少控排企业履约成本。为起到降低碳价、减少控排企业履约成本最终降低社会减排总成本，2012 年，国家发改委印发《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》，纳入 CCER 抵消机制。2020 年 12 月发布的《碳排放权交易管理办法(试行)》中指出，CCER 是指对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在国家温室气体自愿减 排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量，CCER 抵消机制是对自愿减排项目的鼓励行为。

CCER四大核心

CCER 抵消机制中的四大核心要点包括抵消比例、认定流程、 项目可行性评估和减排量测算。 抵消比例：1:1 替代碳配额，抵消比例不超过总碳配额的 5%。

碳交易市场有两类基础产品，一类为政府分配给企业的碳排放配额，另一类为核证自愿减排量 (CCER)。碳市场按照 1:1 的比例给予 CCER 替代碳排放配额，即 1 个 CCER 等同于 1 个配额，可以抵消 1 吨二氧化碳当量的排放，《碳排放权交易管理办法(试行)》规定重点排放单位每年可以使用国家核证自愿减排量抵销碳排放配额的清缴，抵消比例不得超过应清缴排放配额的 5%。CCER 增加供给量，一般而言 CCER 可申请的项目较多，因此 CCER 交易价格较碳配额通常更加便宜，控排企业会考虑优先购买符合条件的 CCER 来抵消碳排放。

认定流程：5 步法—项目设计、审定、备案、减排量核证、减排量备案。

项目备案阶段需先完成项目设定后由主管部门的审核机构进行审核并出具审定报告。其次在依照备案需提交的材料进行准备并提交申请，再由管理部门委托专家进行评估。经备案的项目产生减排后，在申请减排量备案前，应经由管理部门的审核机构核证并出具减排量核证报告。最后与减排量备案所需材料一同递交。专家进行评估通过后则可在国家登记簿登记并在经备案的交易机构内交易。 项目可行性评估：识别基准线、评估项目额外性及经济效益。

项目申请时的可行性评估主要包括项目方法学选择、识别基准线、项目额外性及经济效益。碳排放权交易管理办法强调鼓励可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项申请 CCER。

项目方法学：属于国家规定的项目类别，并符合经过备案的方法学或开发方法学经备案后方可进行项目申请。

识别基准线：合理代表在不存在该项目情况下将产生的由人类造成的温室气体排放的基准情景。

项目额外性：非政府强制性项目或政策、政府重资金扶 持类项目类型，考核项目的必要性，开发前后的收益率水平变化。

经济效益：项目减排量评估、成本及收益核算，是否具备开发价值及回收期长短评定。 减排量测算原理：减排量=基准线排放-项目排放-泄露排放。

CCER 项目减排量可以简易理解为项目排放与基准线排放的差值，减排量测算挂钩项目入期，是指项目活动相对于基线情景所产生的额外的温室气体减排量的时间区间，分为可更新计入期 (7*3=21 年)和固定计入期(10 年)。 CCER项目类别 政府鼓励在以下领域开发自愿减排(CCER)项目： 1)可再生能源领域：如风力发电项目，太阳能发电，生物质发电(如秸秆、生物废弃物)等可再生能源项目;

2)林业碳汇领域：如森林经营碳汇、造林碳汇、竹林经营碳汇、竹子造林碳汇等;

3)甲烷及煤层气利用项目：如在污水处理厂、制药厂、有机物生产企业的高浓度有机废水处理中沼气利用项目等，煤层气利用项目;

4)垃圾填埋气项目;

5)生物堆肥项目;

6)农村户用沼气等。

09 个人如何参与碳市场?

目前，个人和机构投资者尚不能参加全国碳交易。

从地方试点的经验来看，个人参与碳交易主要是直接投资碳配额和碳抵消单位，如国家核证自愿减排量CCER。参与流程与股票交易类似，个人参与碳交易首先需要向排放权交易提交申请，经审核后开立交易账户，再领取席位号、绑定银行卡、网银签约等一系列操作后，投资者便可通过网上交易客户端和手机APP进行交易。

很多普通人想参与碳交易可能源于这样一个广为流传的案例：2013年，深圳一位个人投资者以30万元买进7000吨碳排放配额，两个月后获利10万元，被称为“深圳碳交易获利第一人”。

但实际上，碳交易本质上并不适合普通投资者参与，碳市场的建立也并非为实现个人投资。作为支持碳减排的政策工具，政府并不希望碳价波动过大，而交易标的的特殊性决定了其对投资者风险识别能力有更高的要求，个人参与者首先要是一名合格投资者。

除了上海，我国多数试点碳市场都允许个人投资者参与交易，但交易占比十分有限。以北京为例，2018年线上公开交易中，自然人投资者参与的交易仅占总成交量的3.65%。试点对个人投资者参与都设有门槛。比如，一般对于自然人都要求具有完全民事行为能力，同时有较丰富的投资经验、风险识别和承受能力，以及其他条件。在此基础上，北京要求自然人投资者金融资产不少于100万元，此外还有户籍等要求，重庆要求金融资产在10万元以上。

在直接参与投资之外，一些试点也在探索个人通过“碳普惠”参与碳市场，为个人通过日常生活中的减排或碳汇创造行为参与碳交易拓宽了渠道。