碳金融市场的分类

碳金融市场的分类 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。

金融市场从不同角度考察，可以做出以下分类：

一、按照交易工具的不同期限分为货币市场和资本市场

货币市场：主要解决市场参与者与短期性的资金周转和余额调剂问题。包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、大面额可转让存单市场等。

二、按照不同的交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等

三、按交割期限分为现货市场和期货市场

四、按交易性质分为发行市场和流通市场

发行市场：也称为一级市场，是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。

流通市场：也称为二级市场，是已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。

五、按地理范围分为国内金融市场和国际金融市场

基于配额的碳金融市场发展，配额市场可以细分为两大类，一类是自愿配额市场，主要代表是芝加哥气候交易所减排计划和北美自愿减排交易体系，另一类是强制的配额市场，包括《京都议定书》下的减排指标分配和欧洲排放交易计划、澳大利亚新南威尔士减排计划和加州全球变暖解决方案。

目前，以配额为基础的碳交易市场中，欧盟温室气体排放计划(EU ETS)在交易量和交易额方面都远远大于其他碳交易市场，且发展势头最劲。世界银行数据显示，2009年上半年，通过EU ETS交易的EUAs总量就相当于32亿吨CO2，已经超出了2008年全年27亿吨的总量(见表2-2)。澳大利亚新南威尔士计划启动于2003年，目前是全球第二大强制型碳交易市场，该计划主要针对的是电力部门，交易量从2004年到2008提升了5倍，2008年交易额是2005年的3倍。芝加哥气候交易所的自愿配额市场增长较为迅速，目前其交易量和交易额均超过了新南威尔士市场。

任何一个国家或地区在设计配额市场时，都要考虑这一全新的制度设计与本国原有制度的协调性问题，根据不同区域、经济和文化条件不同，设计不同的政策组合。然而，通过对比以上几个配额市场交易体系的制度设计，可以总结出配额市场交易体系的基本要素。

确定减排目标后，要明确参与减排体系的主体的职能和义务，并设计吸引主体参与的激励政策。新西兰减排交易体系是迄今为止覆盖最全面的区域减排交易体系，其涵盖的主体包括三类：第一类是直接履行减排义务的主体，第二类是以造林活动获得免费分配排放单位的主体，第三类是利用市场发展机会，参与减排交易的其他主体。其中直接履行减排义务的主体必须承担提供排放报告、执行排放检测，保证减排目标实现的义务，新西兰减排计划也对如何在行业中确定履行义务主体进行了详细规定。

随着联合国气候变化框架条约的发展，各国政府着手制定应对气候变化的政策，特别是均制定颁布了《碳排放交易法》一类的法律，明确界定“碳排放权”稀缺性、排他性、可交易性，使碳交易市场具备了法律基础和保障。

在相关法律框架下，各国需要确定减排涵盖的行业部门，温室气体类型，减排阶段划分、总体目标和阶段等内容。以新西兰减排交易计划为例，其减排采取逐步推进的方式，自2008年1月1日起，林业部门成为首批进入总量-配额体系的产业部门。2010年，固定能源部门和工业加工部门被纳入减排计划。2013年，液化化石燃料、农业、废物和其他部门都必须参与到减排计划中，计划还详细规定了6种温室气体减排量。

任何一个新兴市场的出现，必然伴随着相应的制度设计漏洞，碳减排交易最大的成本和缺陷及来自于排放额核定和管控。世界上实施碳交易制度的国家都不约而同将碳减排的监测和报告制度作为整个交易制度监管运行的核心，对检测和计算排放的方法学进行详细的规定，并建立碳排放信息披露制度。